Термін окупності: формула. Вкладення і прибуток
Формула окупності проекту
Содержание
сенс розрахунку
Один з найважливіших показників при визначенні ефективності вкладень - термін окупності. Формула його показує за який відрізок часу дохід від проекту покриє всі одноразові витрати на нього. Метод дає можливість розрахувати час повернення коштів, яке потім інвестор співвідносить зі своїм економічно вигідним і прийнятним терміном.
Економічний аналіз передбачає використання різних методів при розрахунку згаданих показників. Його використовують, якщо здійснюється порівняльний аналіз для визначення найвигіднішого проекту. Важливо при цьому, що він не застосовується як основний і єдиний параметр, а розраховується і аналізується в комплексі з іншими, які показують ефективність того чи іншого варіанту інвестицій.
Розрахунок терміну повернення коштів як основний показник можна застосувати, якщо підприємство націлене на швидку віддачу від вкладень. Наприклад, при виборі способів оздоровлення компанії.
За інших рівних умов приймається до реалізації той проект, у якого найменший термін повернення.
Окупність вкладень - формула, що демонструє число періодів (років або місяців), за яке інвестор поверне свої вкладення в повному обсязі. Інакше кажучи, це термін повернення коштів. При цьому слід пам`ятати, що названий період повинен бути коротше відрізка часу, протягом якого здійснюється користування зовнішніми позиками.
Що необхідно для розрахунку
Період окупності (формула його використання) передбачає знання таких показників:
- витрати по проекту - сюди включені всі інвестиції, здійснені з його початку;
- чистий дохід в рік - це виручка від реалізації проекту, отримана за рік, але за вирахуванням всіх витрат, включаючи податки;
- амортизація за період (рік) - розмір грошових коштів, які були витрачені на вдосконалення проекту і способів його реалізації (модернізація і ремонт обладнання, вдосконалення техніки і т.п.);
- тривалість витрат (маються на увазі інвестиційні).
А для розрахунку дисконтованого строку повернення вкладень, важливо взяти до уваги:
- прихід всіх коштів, зроблених за аналізований період часу;
- норма дисконту;
- термін, на який дисконтувати;
- початковий розмір інвестицій.
Формула розрахунку окупності
Визначення періоду повернення вкладень відбувається з урахуванням характеру надходження чистого доходу по проекту. Якщо мається на увазі, що грошові потоки надходять рівномірно протягом усього часу роботи проекту, період окупності, формула якого представлена нижче, можна розрахувати так:
Т = І / Д
Де Т - термін повернення інвестицій;
І - вкладення;
Д - повна сума прибутку.
При цьому повна сума доходу складається з чистого прибутку і амортизації.
Зрозуміти, наскільки доцільний розглянутий проект при використанні даної методики, допоможе те, що отримується величина терміну повернення інвестованих коштів повинна бути нижчою за ту, яка була задана інвестором.
У реальних умовах роботи проекту, інвестор відмовляється від нього, якщо період повернення вкладень вище заданої їм лімітної величини. Або він вишукує методи щодо зниження періоду окупності.
Наприклад, інвестор вкладає в проект 100 тис. Руб. Дохід від реалізації проекту:
- в перший місяць склав 25 тис. руб .;
- другого місяця - 35 тис. руб .;
- в третій місяць - 45 тис. руб.
У перші два місяці проект не окупився, так як 25 + 35 = 60 тис. Руб., Що нижче суми вкладень. Таким чином, можна зрозуміти, що проект окупився за три місяці, так як 60 + 45 = 105 тис. Руб.
переваги методу
Перевагами описаного вище методу виступають:
- Простота розрахунку.
- Наочність.
- можливість провести класифікацію інвестицій з урахуванням заданої інвестору величини.
В цілому за цим показником можливо обчислити і ризик інвестицій, так як існує зворотна залежність: якщо термін окупності, формула якого вказана вище, знижується, зменшуються і ризики проекту. І навпаки, зі зростанням терміну очікування окупності інвестицій, збільшується і ризик - інвестиції можуть стати безповоротними.
недоліки методу
Якщо ж говорити про недоліки методу, то серед виділяють: неточність розрахунку, з огляду на те що при його обчисленні не береться до уваги часовий чинник.
За фактом, виручка, яка буде отримана за кордоном терміну повернення, ніяким чином не впливає на його термін.
Щоб грамотно здійснити розрахунок показника, важливо під інвестиціями на увазі витрати на формування, реконструкцію, поліпшення основних засобів підприємства. Внаслідок цього ефект від них не може наступити миттєво.
Інвестор, коли вкладає гроші в удосконалювання будь-якого напрямку, повинен розуміти той факт, що лише через якийсь час він отримає неотрицательную величину грошового потоку капіталу. Через це важливим є використання в розрахунках динамічних методів, які дисконтують потоки, приводячи ціну грошей до одного моменту в часі.
Необхідність в подібних складних розрахунках викликана тим, що ціна грошей на дату початку інвестицій не збігається з вартістю грошей в кінці реалізації проекту.
Дисконтований метод розрахунку
Термін окупності, формула якого представлена нижче, передбачає прийняття до уваги тимчасового чинника. Це розрахунок NPV - чистої приведеної вартості. Розрахунок здійснюється за формулою:
T = IC / FV,
де Т - період повернення коштів;
IC - інвестиції в проект;
FV - планований прибуток по проекту.
Тут враховується вартість майбутніх грошей, і тому планований прибуток дисконтирован за допомогою ставки дисконту. Ця ставка включає в себе ризики за проектом. Серед них можна виділити основні:
- ризики інфляції;
- ризики;
- ризики неотримання прибутку.
Всі вони визначаються у відсотках і підсумовуються. Ставка дисконту при цьому визначається так: безризикова ставка прибутковості + всі ризики за проектом.
Якщо потік грошей неоднаковий
Якщо надходження від реалізації проекту щороку різні, окупність витрат, формула якої розглядається в цій статті, визначається в кілька кроків.
- Спершу, необхідно визначити число періодів (причому, воно повинно бути цілим), коли сума прибутку наростаючим підсумком стане наближеною до суми вкладень.
- Потім необхідно визначити залишок: з суми вкладень віднімаємо розмір накопиченої величини надходжень по проекту.
- Після цього величина непокритого залишку ділиться на величину грошових приток наступного відрізка часу. Головний економічний показник в цьому випадку - ставка дисконтування, яка визначається в частках одиниці або у відсотках на рік.
висновки
Термін окупності, формула якого була розглянута вище, показує за який відрізок часу відбудеться повне повернення вкладень і настане момент, коли проект почне давати дохід. Вибирається той варіант вкладень, у якого період повернення найменший.
Для розрахунку використовують кілька методів, які мають свої особливості. Найпростіший - це розподіл суми витрат на величину річного виторгу, яку приносить профінансований проект.
