Чи варто купувати долари і чи подорожчає нафта? Думка експерта
В умовах, коли барель нафти коштує менше 30 $, а курс долара наближається до 80 рублям за один «зелений», важко зберігати оптимізм. Однак є все-таки в нашій країні фінансові аналітики, сміливо дивляться в майбутнє і не розділяють апокаліптичних версій слушні подій. Один з них - Василь Олійник, який поділився своїм баченням перспектив, аж ніяк не настільки сумних, як видається більшості теперішніх його колег.
Содержание
Аналітик, хто він?
Цьому хлопцеві 33 роки, вік самого розквіту. У свої роки він став експертом, що працює на брокерську компанію «Ай Ті Інвест» і, як вважають багато хто, дечого досяг в умінні аналізувати ринкову ситуацію. Спеціальної економічної освіти у пана Олійника немає, він за фахом інформаційник, проте всім відомо, що при наявності бажання і сірої речовини можна всьому навчитися і самому, минаючи університетські аудиторії. У російському трейдингу Василь не новачок, має певну репутацію, і, хоча його думки часто бувають спірними, з ними варто ознайомитися. До того ж слід враховувати, що песимізм - завжди дуже вигідна і зручна платформа, а ось побачити в дуже тяжкій ситуації проблиски прийдешніх змін на краще може не всякий. Тим думку пана Олійника, висловлене в інтерв`ю радіостанції «Комсомольська правда», і цінно, що його поки мало хто поділяє. Більшість не завжди право, цьому вчить нас історія.
Інфляція і девальвація
Погоджуючись з фактором сильної залежності курсу рубля від ціни на нафту, Василь Олійник вказує на аналогічну кореляцію цих двох величин в застосовності і до інших валют, особливо в країнах, що розвиваються з сировинною економікою. Наприклад, норвезька крона так само сильно знецінилася, подібні процеси йдуть в Бразилії і Казахстані. Що стосується двох близькосхідних держав, в яких прийнята жорстка прив`язка національних грошових одиниць до американського долара, а саме Саудівської Аравії і Об`єднаних Арабських Еміратах, то аналітик вважає макроекономічну ситуацію в них навіть важче, так як їх центральні банки змушені нести витрати на підтримання стабільного курсу. При цьому обсяги видобутку вони зберігають і навіть підвищують, так велять жорсткі кондиції конкурентної боротьби за ринки збуту. Однак такий стан не може тривати нескінченно.
У російського ЦБ є можливість компенсації девальвації інфляційними факторами, що в критичні моменти допомагає зберегти життєздатність фінансової системи без істотного виснаження резервів.
Крах сланцевої революції як позитивний фактор
Згідно викладкам пана Олійника, підвищення видобутку нафти в США зайшло занадто далеко, і після виходу їх на світові ринки почалася серйозна конкурентна боротьба. Картель ОПЕК, що включає близькосхідні нафтовидобувні країни, відреагував на появу конкурента підвищенням видобутку. При цьому практично весь обсяг американських вуглеводнів, що поставляються на світові ринки, став результатом застосування сланцевих технологій, досить витратних. Зниження біржових котирувань призвело до падіння рентабельності видобутку в США і, як наслідок, до закриття 60% родовищ. Торгова американо-арабська війна триває, але перспектив перемоги у американських постачальників уже немає. Вони самі опустили ціни і тепер пожинають гіркі плоди власної необачності. Наслідками кінця сланцевої революції досить імовірно стане банкрутство нафтопромислових фірм і банківська криза (як результат їх масової некредитоспроможності). У перспективі - зниження пропозиції нафти на світових ринках. Це Росії на руку.
Висока собівартість видобутку і банківська активність
Головним фактором, що впливає на зниження ціни за барель, є високий рівень пропозиції. Однак ця обставина в дво- трирічній перспективі може перестати діяти. Обсяг видобутку цілком природно скорочується в тих країнах, де собівартість продукту з урахуванням податків перевищує його ринкову вартість. Таке вже відбувається в Канаді, Лівії та Алжирі. Відповідно, інвестиційна привабливість нафтовидобувної галузі стає не просто низькою, а негативною. «Мильна бульбашка», роздутий в період сланцевої революції, рано чи пізно лопне, і наслідки стануть страшніше, ніж після обвалення американського ринку нерухомості 2008 року. Якщо в цей момент провідні гравці узгоджено зменшать обсяги видобутку (а вони в цьому кровно зацікавлені), ціни на вуглеводні просто злетять до небес.
спекулятивний фактор
На думку одного видного аналітика, в умовах сучасної постіндустріальної економіки ще не вирощена пшениця продається за недруковані гроші. Це в повній мірі відноситься і до вуглеводневим ресурсів. Якщо порахувати всю нафту, яку пропонує сьогодні на біржових торгах, то з`ясується, що стільки її немає на всій планеті. До думки глобальних банків про подальше зниження ціни за барель до 10-15 $ прислухатися не варто, хоча б тому, що вони ж в період зростання котирувань прогнозували її збільшення до двохсот, причому теж аргументовано. Про пропорційності біржових котирувань і саморегулювання говорити взагалі неможливо. Полуторапроцентний приріст пропозиції нафти в минулому році викликав падіння ціни на 70%. З цього факту вже можна зробити висновок про переважно спекулятивний механізм формування трендів.
Що буде з рублем?
Останній раз нафта коштувала 30 доларів за барель у 2004 році. Курс тоді мав величину 30 RUR / USD. За наступні 12 років (до 2014 року) сумарна інфляція в Росії склала 210%. Іншими словами, на один рубль стало можливим купити товарів в 3,1 рази менше при збереженні валютних котирувань. У той же час в Америці долар знецінився на 29% (тобто в 1,29 рази). Як вважає Василь Олійник, можна зробити цілком логічне висновок про закономірності російської девальвації, яка просто привела курс в рівноважний стан. Чи слід сьогодні скуповувати американську валюту з метою запобігання знецінення особистих заощаджень? Аналітик не радить цього робити. Навіть при несприятливому збігу обставин рубль, за його прогнозом, вже не опуститься нижче позначки 82, а далі ймовірно зміцнення російської грошової одиниці.
Такі прогнози Віктора Олійника, елітного експерта, а слідувати його рекомендаціям, кожен може вирішувати сам.
